洞察|银保监局再出罚单！华鑫信托未穿透审查资金来源被罚50万 旗下产品豪赌小盘股“一地鸡毛”

　　近日，北京银保监局发布一张行政处罚公告。公告显示，华鑫国际信托有限公司（简称“华鑫信托”）存在未向上穿透审查信托产品资金来源的合规性，违规接受保险资金投资事务管理类及实质为单一资金信托的信托产品的违法行为，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条的规定，北京银保监局责令华鑫国际信托有限公司改正，并给予合计50万元罚款的行政处罚。

　　华鑫国际信托大股东为中国华电

　　根据天眼查显示，华鑫国际信托是经中国银行(601988,股吧)业监督管理委员会依法批准设立的非银行金融机构,前身为佛山国际信托投资有限公司，于2008年12月24日重新登记并更名为华鑫国际信托有限公司。股东中国华电集团资本控股有限公司占比69.84%、中国华电集团财务有限公司占比30.16%。公开资料显示，公司2018年营业收入10.34亿元，净利润5.99亿元，净资产65.37亿元，信托资产规模2582.54亿元，处于行业中下游水平。

　　现任董事长为褚玉,1963年出生,工程师,毕业于上海电力(600021,股吧)学院，工程师，现任华电国际(600027,股吧)电力股份有限公司董事、中国华电集团公司财务与风险管理部主任、中国华电集团财务有限公司董事长、华鑫国际信托有限公司董事长、华电置业有限公司董事、华电招标有限公司董事、贵州乌江水电开发有限责任公司董事。褚先生曾先后就职于扬州发电厂、扬州发电有限公司、中国华电集团公司江苏分公司、中国华电集团公司。褚先生在电力生产、经营管理方面有30年的工作经验。

　　风格激进 豪赌小盘股

　　据上市公司财报统计，华鑫信托旗下的项目持有总市值在35亿元以下的股票有4只，分别为*ST尤夫、新日恒力(600165,股吧)、华仪电气(600290,股吧)、广东甘化(000576,股吧)。其中，截至12月17日收盘，华鑫国际信托有限公司-华鑫信托•鑫慧2号集合资金信托计划持有*ST尤夫16,815,640股，市值为1.43亿元；华鑫国际信托有限公司-华鑫信托•华鹏66号集合资金信托计划持有新日恒力7,612,140 股，市值为2983.90万元；华鑫国际信托有限公司-华鑫信托•华鹏66号集合资金信托计划持有华仪电气7,196,405 股，市值为2223.69万元；华鑫国际信托有限公司-华鑫信托•民鑫20号证券投资集合资金信托计划、华鑫国际信托有限公司-华鑫信托•华鹏66号集合资金信托计划合计持有广东甘化10，116，284股，市值为7384.83万元。

　　然而，华鑫信托大手笔参与以上四只股票之后，表现均未能尽如人意。鑫慧2号则是首现于*ST尤夫2019年三季报，按照报告期内最后交易日收盘价进行统计，该产品持有价格约为每股12.79元，截止12月17日收盘，*ST尤夫8.54元/股。也就说不足半年，鑫慧2号亏损超30%。还需考虑到，*ST尤夫三季度大趋势向下，如果鑫慧2号并非最后交易日参与*ST尤夫，则持有成本大概率会更高。

　　2018年2月12日，华鹏66号位列新日恒力前十大股东之列。按照报告期内最后交易日收盘价进行统计，产品持有成本预计为16.51元。截止12月17日收盘，新日恒力5.25元/股，华鹏66号持有的新日恒力市值仅剩约三分之一。

　　根据华仪电气2018年中报，华鹏66号持有公司9,510,905流通股，当年三季报减仓至7,196,405元/股。按照报告期内最后交易日收盘价进行统计，持有成本大概为10.29元/股，截止12月17日收盘，华仪电气仅剩3.09元/股，市值亦不足此前三成。

　　根据可查资料，按照报告期内最后交易日收盘价进行统计。民鑫20号、华鹏66号首次出现在广东甘化2017年年报和2018年一季报中，两产品持有该股票的成本分别为每股17.02元、20.32元。截止12月17日收盘，广东甘化收7.3元/股，民鑫20号、华鹏66号亏损均已超50%。

　　事实上，早在2018年华鑫信托参与波导股份(600130,股吧)、康盛股份(002418,股吧)等小市值股票时，就曾出现巨额浮亏，其中，波导股份一个月内股价跌幅超过50%。由此可见，单纯炒小的激进投资策略并没有给华鑫信托旗下的产品带来超额收益，反而造成大幅亏损

　　另外，除本次处罚外，2017年5月，银监会网站就曾发布过一则有关华鑫国际信托的行政处罚公告（京银监罚决字〔2017〕2号）。公告显示，公司因“管理运用信托财产、信息披露违反监管规定”，被处以五十万元的罚款。