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四家信托公司资管规模破万亿 行业人均净利润341万元

2018-05-31 07:22:21 21世纪经济报道 
  营收微增之下,净利润亦呈现微增态势。68家信托公司共实现净利润640.11亿元,同比微增4.5%。

  数据会说话。尽管繁杂,但当融合资产规模、营业收入、净利润、信托报酬率等系列数据之后,便会发现隐匿其中的信托业运行真实情况。

  于信托业而言,2017年似乎是不错的一年。截至年末,信托业资管规模突破26万亿,同比增长近30%,当年实现总收入1189.4亿元、净利润640.11亿元,同比均微增4%左右。

  不过相对乐观的业绩之下,问题也在慢慢浮现。

  如事务管理业务占比较高,信托报酬率、净资产收益率出现下滑等。其中,信托报酬率从2013年的0.67%下行至0.35%。加权平均净资产收益率为13.17%,同比下降1.61个百分点。

  业内人士认为,在去通道的主基调下,2018年信托资产规模增速下降确定无疑,甚至可能出现负增长。同时,由于通道费率开始上升及存续业务较多,未来营业收入、净利润受影响程度相对较小,可能仍呈现小幅增长态势。

  四公司规模逾万亿

  2017年是信托资产规模高增长的一年。截至年底,信托资产规模达到26.28万亿元,同比增长29.84%。平均每家公司信托资产规模为3864.89亿元,较2016年增长888.4亿元。

  中信信托以1.98万亿元蝉联头把交椅,资管规模破万亿的还有三家,分别为建信信托1.41万亿元,华润信托1.35万亿元,华能信托1.01万亿元。值得说明,另三家银行系信托公司——交银信托、兴业信托、上海信托分列五至七位。

  信托资产规模前十位总额为10.65万亿元,同比增长23.51%,低于行业增速,这也导致前十位规模占比从42.56%下降到了40.51%,该指标集中度有所降低或与监管要求有关。

  部分中小信托公司的资产管理规模增速显著。如,浙金信托管理信托资产规模同比增长223.04%。不过,华宸信托以39.66亿管理规模位居行业末尾,且同比出现下滑,这也使得管理信托资产规模首尾相差约500倍。

  对此,华宸信托回复21世纪经济报道记者时称,目前公司正处于股权变更过渡期,部分业务没有开展。2017年中,华宸信托第二大股东大唐资本拟清仓所持股权。

  业内普遍将信托业资产规模的快速膨胀归因于通道回流,由于通道业务信托报酬率较低,也直接拉低了行业报酬率,2017年信托报酬率低至0.35%。自2013年以来,行业报酬率一直处于下降通道中。

  与此同时,各家公司之间报酬率水平差距明显。据国投泰康信托研究发展部梳理,信托报酬率最大值从2016年的3.16%上升到3.63%,仍旧为东莞信托,最小值从0.14%下降到了0.10%,差异扩大反映信托公司开展信托业务的能力进一步分化。

  需要说明,通道回流大背景之下,信托公司在主动管理能力建设上的努力不容忽视。2017年信托业共新增主动管理类信托规模3.86万亿元,增长明显。其中新增超1500亿元的公司共3家,华能信托以4860.32亿元位列首位,华润信托、民生信托紧随其后。

  “虽然新增主动管理类信托业务规模占比有所下降,但绝对数量却上升明显,从中可见信托公司提升主动管理能力的努力。”百瑞信托研究员李永辉称。

  主业收入占比提升

  基于资产规模大增以及信托公司在主动管理方面的努力,2017年全行业实现信托业务收入817.45亿元,同比增长9.44%。其中安信信托(600816,股吧)、中信信托、平安信托的信托业务收入均超40亿元,安信信托以52.75亿元跃居榜首。

  不过,自营业务收入却出现下滑。2017年行业实现自营收入371.95亿元,同比下降5.94%,这与净资产增长趋势并不一致。近年来信托业内增资频现,使得行业净资产规模持续上涨。截至2017年底,信托业净资产规模达5239.80亿元,同比增长16.91%。

  一增一减之下,信托业务收入占总收入比例实现增长。2015年、2016年该比例分别为58.52%、65.38%,2017年再度提高至68.73%。

  比例提升无疑反映出,信托主业更加突出。不过各家公司差别较大。一方面国通信托、长城信托、安信信托等的信托业务收入占比超90%;另一方面粤财信托该占比低于30%。西南财经大学信托与理财研究所认为,随着金融业回归本源和信托行业转型升级的推进,信托业务收入占比仍有继续提升的空间。

  信托业务收入与自营收入一道构成了信托公司总收入。2017年全行业实现总收入1189.4亿元,同比微增4%。中融信托、平安信托分别以65.6亿元、63.6亿元营业收入占据前两位,中信信托、安信信托总收入也在50亿元以上。

  相比2016年,45家信托公司总收入增加,其中民生信托、渤海信托总收入分别增加13.86亿元和10.85亿元,表现突出。与此同时,23家信托公司总收入下降,中江信托降幅达26.7亿元。扰动因素在于,2016年中江信托出售国盛证券股权获得投资收益26.13亿元。

  人均净利341万元

  营收微增之下,净利润亦呈现微增态势。68家信托公司共实现净利润640.11亿元,同比微增4.5%。

  具体而言,平安信托、安信信托和重庆信托以39.07亿元、36.68亿元和33.51亿元位列前三,其后依次是中信信托、华润信托、中融信托等。

  相比2016年,43家信托公司净利润实现正增长,25家负增长。增加值而言,民生信托、安信信托、渤海信托、华润信托和外贸信托净利润增加5亿元以上,其中民生信托以9.64亿元排在首位。增长率来看,华澳信托、浙金信托和新华信托净利润增长率超100%。

  21世纪经济报道记者此前梳理,业绩快速增长分为三种主要类型:由投资收益带动,如民生信托;由消费金融等信托业务带动,如外贸信托;基数效应,如华澳信托。

  相比金融同业,由于信托公司员工数相对较少,人均净利润较高。2017年信托业加权人均净利润为341万元,与2016年持平。人均净利润超千万元的仍是重庆信托、安信信托和江苏信托三家,分别为2295.53万元、1570.97万元、1382.88万元。人均净利润不足100万元的公司有7家公司,最低仅36万元。

  展望未来,百瑞信托一研究员认为,从监管环境看,与资管新规配套的监管细则可能会出台,严监管仍会是监管总基调。从信托行业看,信托公司之间的分化会进一步加剧,部分中游信托公司极可能跻身上游,整体而言,挑战大于机遇。对信托公司而言,合规风险管理更显重要,一方面合规性风险较以往更为关键,另一方面业务转型升级与回归本源,对风控与合规提出了新的要求。

  
(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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