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五矿信托总经理徐兵:走一条内涵式发展之路

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2016-04-19 17:28:54 来源:金融时报 

  我国信托业自2001年回归经营本源的信托业务以来,经历了2001年至2007年探索发展阶段,2008年至2012年快速发展阶段,目前伴随经济新常态正步入转型发展阶段。这一阶段,信托业可谓机遇与挑战并存。

  当前,信托业传统业务市场衰退和日益加剧的内外部竞争是每个从业者无法回避的挑战,转型是不二之选。怎样才是符合自身比较优势的业务模式,什么才是属于自己的“专属捕鱼区”呢,五矿信托总经理徐兵日前接受本报记者专访谈他的转型观。

  记者:五矿信托成立于2010年,正好赶上信托业大发展以及行业转型期。这一时期,五矿信托实现从无到有、从小到大的转变,请问头5年目标实现情况如何?

  徐兵:我们的“十二五”目标提前一年实现。当时集团定的目标是两次增资,到2015年年底完成利润10亿元,但我们只做了一次增资,在2014年年底就实现10亿元利润。我们赶上了信托快速发展期,作为破产重组青海信托的新信托公司,从无到有,现在达到行业中上水平,得益于时代赋予信托的良好发展时机,同时也得益于集团、股东的信任以及优秀的人才队伍。

  记者:您从公司筹备之日起即进入五矿信托,作为一名从业6年以上的“老信托”,您如何看待今昔的信托地位以及行业发展环境?

  徐兵:信托行业近些年取得大发展,与中国金融市场的发展变化息息相关,也与国家宏观调控以及对信托公司这类非银行金融机构的规范化监管密不可分。应该说,通过近五六年的发展,信托公司作为非银行金融机构无论是在整个财富管理行业还是资产管理行业都奠定了在中国金融市场的坚固位置,而且这个位置基本上不可替代。尽管近几年券商、基金子公司、保险等金融同业纷纷以信托的方式开展与信托公司同质化的资产管理业务,造成竞争加剧,但总体而言,在经历多轮治理、整顿,特别是新一法两规之后,信托行业整体上迎得了市场的认可,信托公司已经扭转了过去十几年金融“坏孩子”的形象。特别这几年,财富管理和资产管理行业无序发展、鱼龙混杂,信托行业16万亿元的资产,已经奠定了信托在财富管理、资产管理,特别是非标资产管理方面的领先者地位。

  未来的竞争更加趋于白热化,信托公司在近几年严格监管、规范运营,在未来维护金融市场稳定,树立投资理财正面形象方面可以发挥更大作用。近些年,特别是在《信托公司净资本管理办法》出台之后,信托公司纷纷增资扩股,一方面促使信托公司不断增加资本实力,引入战略投资者;另一方面也吸引了大量优秀人才加盟信托公司;再一方面是在所谓互联网金融等机构出现风险的情况下,恰更能够树立起信托公司的正面形象。

  记者:信托公司这几年有一些风险项目,基本上都有效化解。这对信托公司是个潜在压力,您怎么看待刚性兑付问题?

  徐兵:其实真正的固定收益产品,能不刚兑吗?不刚兑带来的后果是什么?一个金融机构要长远发展,不兑付公司会面临声誉风险,丧失了信用,还怎么做财富管理、资产管理?但要兑付,一定需要有极强的资产管理能力和抗风险能力。所以,正是由于有刚兑这根弦,才把信托公司的信用建立起来。从这点来说,传统意义上的刚兑是有一定现实基础的,信托公司在刚兑的魔咒下形成了严格的风控体系,建立了自身很完善的资产管理流程,这为下一步转型和打破刚兑建立了制度基础。下一阶段,信托如何通过转型来打破刚兑问题是摆在监管层面和公司从业者层面必须面对的问题。

  记者:“十三五”转型压力大不大?有何规划?

  徐兵:压力还是很大的,其中有个重要目标是通过业务转型来规避刚性兑付风险,让刚兑风险降到最低甚或不存在。如何转型?具体到五矿信托,转型主要体现在四个方面。

  一是从传统的类银行金融机构转变为投行金融机构。原来我们做的非标资产、固定收益类产品与银行同质化,只是换了名字,干的还是银行的事,这种模式已经不可持续。因此,在业务取向上要从类银行、类信贷业务转变为投行业务,在运作模式上要从资产趋动型转变为客户趋动型,即根据不同投资者需求去为他匹配不同风险偏好的产品,这可能也是规避刚性兑付的一种实践形式。

  二是在传统领域实现信托的主动管理,做优质客户的金融提供商。传统领域如房地产信托、基础产业信托、证券信托仍然具有很大发展空间,比如基础设施业务方面,可通过尝试类PPP模式进一步拓展。总体而言,从原来很浮躁的打乱仗的业务到现在深耕细作,真正挖掘客户潜在金融需求,从而体现团队对客户的全面金融服务能力以及对单一客户的风险把控能力,展现出信托的价值。下一步,我们业务团队将转化为事业部制,鼓励单团队提高客户集中度,对客户进行深耕。我们一个团队可能就只服务某一个优质客户,根据对其财务状况、投资风险偏好的深入了解,提供全方位的金融服务,其中既可以有固定收益类项目,也有股权投资项目,甚至是其他一些并购或者是结构性投资机会。

  三是向投贷联动转型,这也是信托公司向权益类产品转型的一个重要方向。投贷联动是以“股权+债权”模式为企业提供融资的一种金融创新方式,国家“十三五”规划提出要“开发符合创新需求的金融服务,推进高收益债券及股债相结合的融资方式”,这给信托带来业务模式向标准化转型的良好机遇,也让信托公司充分发挥在股权投资方面的天然优势。今年我们也在申请设立PE子公司,希望可以投一些好的PE、VC项目,同时更好把控风险。

  四是资产证券化。中国资产证券化才刚刚开始,原来信托公司在资产证券化中更多地是承担通道角色,没有发挥信托真正的专业职能。信托做资产证券化,无论是在银行间市场还是在交易所市场,可做的事情非常多。我们可以围绕市政基础设施、房地产相关资产开展资产证券化业务,一方面降低风险另一方面提高收益。

  记者:如何看待当前频出的创新业务?

  徐兵:近些年,家族信托、土地信托、QDII、另类信托等创新产品推出力度很大,但到目前为止,大多数还是“点心餐”,做不大。这些创新可以去探索、尝试,但我更倾向于在人力资源有限的情况下将传统业务做扎实些。

(责任编辑:张义华 HF051)

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