千亿信托再吃罚单，万向信托自营资产不良率高达42.9%，钟情地产却频踩雷

　　近日，信托业接连有公司收到罚单。继江苏信托后，万向信托也遭处罚。

　　罚单显示，万向信托未能按照相关监管规定真实反映固有资产质量，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项，浙江银保监局对万向信托罚款25万元。

　　值得关注的是，目前万向信托主要负责人是肖风，曾是公募基金行业知名人物，曾任博时基金总经理，于2011年转至万向控股，同时负责万向系旗下多家金融机构。

　　万向信托收25万元罚单

　　6月9日，中国银保监会浙江监管局公示一则行政处罚信息，万向信托因“未按照相关监管规定真实反映固有资产质量”，根据《中国人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项规定，中国银保监会浙江监管局对万向信托罚款25万元。

　　根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条的规定，银行业金融机构有“严重违反审慎经营规则”等情形，由国务院银行业监督管理机构责令改正，并处20万元以上50万元以下罚款；情节特别严重或者逾期不改正的，可以责令停业整顿或者吊销其经营许可证；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

　　对此，和讯财经曾尝试联系万向信托，但截至发稿并未收到有效回复。业内人士分析，万向信托被处罚的原因可能是自营不良规模反映不准确。

　　自营资产不良率达42.9%

　　万向信托成立于2012年，其注册资本为13.39亿元，法定代表人为肖风。公开资料显示，2003年，万向控股参与浙江省工商信托的重组事项，以24.85%的持股比例成为第二大股东，并参与2007年的增资扩股晋升为第一大股东。2012年4月，浙江省工商信托更名为万向信托，由万向控股控股。

　　2021年万向信托财报显示，公司营业总收入为14.60亿元，同比减少6.83%，净利润为7亿。截止至去年年末，万向信托管理的信托资产规模总计976.45亿元，同比减少9.26个百分点。

　　据其2021年年报显示，万向信托自营资产质量情况显示，万向信托2021年末固有业务不良资产余额为21.73亿元，较上年新增16.35亿元，自营资产不良率同比上升29.5个百分点；2021年度计提资产减值准备1.9亿元。

　　截至期末，信用风险资产合计50.66亿元，正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类分别有23.14亿元、5.79亿元、17.66亿元、3.43亿元、0.64亿元。相比期初，正常类减少了约10亿元，其自营资产的不良资产率高达42.9%，成为已披露年报中不良资产率超过20%的五家公司信托之一。

2021年信托自营资产不良率排名TOP5

　　钟情地产，涉及重大诉讼12起

　　从投资比重上看，万向信托钟情于房地产类的投资，在信托资产中，房地产业规模为585.54亿元，占比高达60.08%。在自营资产中，房地产业占比为34.48%。

　　据不完全统计，在过去的2021年中，万向信托共发行16笔投向房地产的信托计划，其中涉及中梁地产、奥园、恒大、力高集团、荣安地产(000517)、上海保集投资以及浙江万泰集团等等。公开信息显示，目前万向信托作为质权人的股权出质信息达752条，出质人或标的企业大部分也同样为房地产类企业。

　　万向信托独独钟情房地产业务早已受到监管部门注意。2018年，万向信托因房地产项目贷款审批管理不审慎，被中国银保监会浙江监管局行政处罚，被罚款30万元。2019年，银保监会约谈10家房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司，要求压降规模，万向信托在列。

　　而后，万向信托更是被曝出房地产业务。2021年12月，万向信托—地产801号（瑞昌奥园广场项目贷款集合资金信托计划）延期6个月，同时期奥园被曝出美元债违约，其60亿元理财产品也出现兑付危机。截止目前此项目仍无相关进展，尚未兑付。

　　在经济增长下行和监管收紧的驱动之下，存量资产的风险加速暴露，其中房地产领域成为行业违约“重灾区”。华宝证券研报披露，2021年，房地产类信托涉及金额较多，违约风险项目涉及金额约917亿元，占1500亿全部违约金额的61.1%。据和讯财经不完全统计，房地产信托违约从2020年底即开始爆发。2021年，房地产信托共发生约70起违约事件。万向信托因大量布局地产受到影响较大。

　　此外，万向信托也踩雷多家上市公司。2020年11月，万向控股发布公告，披露了子公司万向信托发起的12起重大诉讼，事件涉及多家上市公司，包括神州长城股份有限公司、浙江永乐影视制作有限公司和华仪集团有限公司等。

　　华宝证券认为，有关部门对房地产行业的管控持续加码，融资条件也不断收紧，部分信托公司前期房地产信托业务过快过猛的增长，导致2021年房地产类信托的违约集中爆发。近年来，万向信托过度依赖地产业务，其势必受到影响巨大。业内人士建议，万向信托作为金融机构，依靠管理风险获取利益，应在开展业务和风险控制两方面进行权衡和博弈，过分追求规模而忽视风险极易导致踩雷事件。