2012年对于信托行业来说注定将是不平凡的一年，据信托业协会年中披露的数据显示，国内信托业资产规模已达5.5万亿，年内规模冲破6万亿关口更被业内人士津津乐道，但伴随着信托业规模快速扩张，风险因素不可忽视，关于刚性兑付的讨论依旧持续。
据报道，接近银监会的人士证实监管部门确实已开始对信托资金池项目进行窗口指导，暂时停止报备新项目。监管的收紧对信托业的发展会带来哪些冲击？和讯信托整理此前被监管层警示、窗口指导和叫停过的信托业务，以期对关注信托业发展的人士提供参考。
独家盘点那些被警示过的信托业务
那些被警示过的信托业务2012年第5期
- NO.1 信托资金池新业务暂停
[定义] 信托资金池
信托资金池就是信托公司募集的、没有固定投向的一揽子现金，其投向为一对多模式。信托资金池产品，是指信托公司在向投资者发行产品时，并没有明确的投资标的，而是将资金募集完成后先建立“资金池”，然后再由信托公司自主决定资金的投向分配。
[乱象] 信托资金池发展迅猛 规模接近千亿 信托热衷资金池项目
去年底以来，多家信托公司就宣布进军资产管理市场，其中资金池正是手段之一。今年以来，此类产品发行数量持续增加，几乎每家信托公司都有参与。经初步估算，目前已建和在建的资金池已经接近千亿规模。[详细]
[监管] 银监会召集信托高管摸底资金池 监管方案11月下旬或公布
国庆前夕，银监会召集资金池业务开展较多的信托公司分管产品的副总举行会议，对资金池业务进行调研，并口头进行通知，核心内容为，暂停信托开展新的资金池业务，新发行产品的报备将可能不再获得通过，存量业务虽允许继续运行，但日后可能会有新的规范方案。[详细]
- NO.2 信托同业存款类业务接受窗口指导
[定义] 同业存款信托
所谓同业存款，一种是两家银行合作，一家银行发行理财产品将资金直接在另一个银行形成同业存款，利率都是金融机构间参照Shibor（银行间拆借市场利率）协议定价；另一种是理财资金借道信托公司、财务公司等非银行金融机构开办的存款业务，属于对公存款种类，即非银行类金融机构在商业银行的存款。
[乱象] 多家银行理财产品所募资金全部投向他行存款
自去年银行信贷政策收紧之后，商业银行流动性压力骤减，加之负利率背景下，存款持续减少，令存贷比考核压力更大。2012年1月中旬至2月，已有泉州银行、徽商银行、重庆农村商业银行、江苏银行、福建海峡银行、鄞州银行、招商银行等股份行和城商行发行多款理财产品，所募资金全部投向他行存款。
[监管] 信托同业存款类业务接受监管层窗口指导
继今年1月中旬监管层叫停票据类信托之后，紧接着，监管层在春节前通过窗口指导的方式叫停了信托公司同业存款类业务，虽然这两项业务对信托公司的业绩并无大的影响，但是这两项业务却均与银行信贷规模之间有着暧昧不清的关系。
- NO.3 信托债券正回购被叫停
[定义] 信托债券正回购
债券正回购指债券交易的双方以契约方式约定，在将来某一日期以约定的价格，由债券的“卖方”向“买方”再次购回该笔债券的交易行为。简单地说，正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方；逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方。
[乱象] 9月新增信贷规模大幅缩水 信托贷款劲增2247亿元
2012年三季度社会融资规模数据，9月份，全国信托贷款增加2024亿元，同比多增2247亿元。虽然9月新增信贷规模突然大幅缩水，并创下年内次低，但信托贷款增长强劲，由此形成明显背离：信托贷款占整个信贷规模的比例由原来不足1%，提高至6%以上，在社会融资中的地位提升之迅速，大大超出市场预期。
据21世纪经济报道，“不管是信托公司的自有资金还是信托资金，都不让做正回购了。”一位信托公司高管说。多位信托公司高管透露，银监会于近日叫停了信托公司做债券正回购业务。“正回购业务一直就是不合规的，但是一些信托公司今年在做债券投资的时候，大量使用正回购以放大杠杆博取收益。”一位信托公司法务人士表示。[详细]
- NO.4 票据类信托被叫停
[定义] 票据类信托
票据类信托产品，即信托公司将资金投向银行的票据资产。信托公司可以通过这一投资行为和银行共同分得票据资产的收益，而银行则通过将票据资产打包给信托产品投资，借用信托资金缓解自身兑付企业票据的压力。银行在将票据“打扮”成理财产品换得资金的同时，还将本该算入表内贷款规模的票据贴现转化为表外资产，从而避开了信贷规模限制。
[乱象] 票据类信托数量暴增收益率走高 风险因素引发监管关注
数据显示，截至2011年11月29日，共发行成立全部投资于票据的信托产品235款。2011年下半年尤其是四季度票据类信托数量暴增，共成立票据类信托产品146款。在发行数量增加的同时，票据信托收益率也呈现增长态势。四季度成立的票据类信托产品的平均预期收益率则达到了7.55%，个别产品年化收益率甚至高达9%。
银监会于2012年1月11日电话通知，要求信托公司停止发行票据类信托产品。其中，一位参与制订规则的信托公司高管表示，这项要求主要是针对银行表外业务，从去年三季度开始，银监会召集多家信托的相关负责人对此事进行论证。[详细]
- NO.5 房地产信托逐月申报、被警示
[定义] 房地产信托
房地产信托，就是信托投资公司发挥专业理财优势，通过实施信托计划筹集资金。用于房地产开发项目，为委托人获取一定的收益。房地产信托经营业务内容较为广泛，按其性质可分为委托业务、代理业务、金融租赁、咨询、担保等业务。
[乱象] 地产信托热 投资预期收益率不断攀高
2011年一季度国内新增房地产贷款累计5095亿元，同比少增3338亿元。与房地产信贷增量缩小相反的是，房地产信托规模却出现“井喷”。2011年前5个月集合信托产品投向房地产行业的资金规模达1168亿元，占信托资金总量的45%，而与此同时，投资预期收益率也在不断攀高，10%以上的年收益率更是屡见不鲜。
2011年，房地产开发商的资金链异常紧张，部分中小房地产企业不得不转向信托以较高成本融资。2011年前三季度，新增房地产信托业务规模节节攀升，其中，二、三季度环比增长率分别为122.90%、56.64%。
[监管] 2011年银监会要求逐月上报地产信托风险监测 2012年再次警示房地产信托
2011年5月中旬，银监会下发了《关于逐月上报房地产信托业务风险监测表的通知》，通知中指出，各信托公司要按月报送房地产信托业务风险监测表，并于每月7日前将表格填写完整并上报。将此前较宽松的自主报备改为“一丝不苟”的详细上报，并要求地方银监局出示“判断意见”。[详细]
2012年4月，据媒体报道，银监会日前再度对房地产信托下发窗口指导，要求严控房地产信托增长规模和警惕风险。此次窗口指导主要是针对对以股权投资方式运用信托资金，而实际上是融资类业务的信托项目，要符合“项目四证齐全、项目资本金达到30%，开发商二级以上资质”等条件，简称“四三二”。[详细]
- NO.6 银信合作被叫停
[定义] 银信合作
银信合作是指央行为了防止经济过热而出台政策限制商业银行放贷，迫使商业银行的贷款额度不超过上一年的一定数额，而现在经济本身对贷款的需求增量很大，这时候商业银行为了绕过政策限制而采用了银信合作的方式，通过信托公司来发放贷款。
[乱象] 银信合作产品发行狂飙 单季规模超1.4万亿
在年初,央行设定年内放贷计划7.5万亿,且按季以3:3:2:2节奏放贷。为配合信贷总量控制,中国银监会同期启动政府融资平台贷款解包还原工作,截至5月末,全国商业银行投放人民币信贷约为4.24万亿。
数据显示，2010年一季度，银信合作产品业务增长3000亿元，一季度末余额达到1.3万亿。二季度，银信合作产品业务逐月狂飙，据测算仅二季度发售产品总额就达1.4万亿，而同期人民币信贷投放总额也不过2万亿左右。[详细]
[监管] 2010年7月银监会叫停银信合作 叫停满月再出手 银信合作监管不断升级
2010年7月2日晚间，全国多家信托公司的负责人接到通知，一切和银信合作的有关业务被叫停。此次通知目前没有文件，中国银监会是通过各地银监局口头知会的形式来通知各家信托公司的。监管层对于银信合作的态度终于从高度监控过渡到了全面叫停。[详细]
时隔一个月之后，银监会再出重拳。2010年8月12日下午，银监会网站正式对外发布《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，该文件不仅要求银行将此前发生的表外资产在今明两年内全部转入表内，还要按150%的拨备覆盖率计提拨备。[详细]
- 信托业在向6万亿规模冲刺的过程中必须将风控放在重要位置，自2010年至今，银信合作、房地产信托、票据类信托、信托资金池等业务受到监管机构的警示、叫停或窗口指导，下一个触及监管红线的将是什么？
- 热点专题
- 微博热议